AFLAC Incorporated - AFL

1. 기업 개요

  * 1973년에 조지아 주 법에 의해 설립 인가된 미국의 보험 주식회사이다.

  * 이 회사의 주요 사업은 암 보험과 같은 생명 보험을 판매하여 투자활동 등을 통해 수익을 얻는 것이다.

  * 회사의 주요 사업 지역은 미국(Aflac U.S)와 일본(Aflac Japan)이다. 일본에서의 사업 비중이 높다.

  * 현재 시가총액 : 373억 693만 달러 (한화로 약 42조 76억 원)

  * 현재 PE Ratio : 7.06 배

2. 기업 분류

  * 보험, 생명보험

3. 최근 시장 평가

  3.1. 시장 수익률 비교

지난 5년간 시장수익률 비교 <2020년 연차보고서>

  3.2. 지난 5년간 주가 변동

최근 5년간 주가 변동

  3.3. 지난 5년간 PE Ratio 변동

최근 5년간 PE Ratio 변동

  3.4. 지난 5년간 PB Ratio 변동

최근 5년간 PB Ratio 변동

4. 배당정보

  4.1. 배당성장

    * 이 회사는 최근 38년간 배당이 연속적으로 성장했다.

최근 10년간 배당금 추이

  4.2. 시가배당수익률 추이

최근 5년간 시가배당수익률

 

5. 비즈니스

   * 2020년 이 회사의 매출은 221억 4,700만 달러이다.

   * 일본과 미국에서 의료 보험, 소득지원 보험, 종신 보험 등을 판매한다. 

   * 일본에서의 사업이 매출의 약 70% 정도 기여하므로 일본 사업 의존도가 가장 높다. 나머지 약 30%의 매출은 미국 사업으로부터 발생한다.

   5.1. 매출 및 지출 구조

     * 매출의 84%가 보험료로부터 발생한다. 매출의 16% 정도는 투자 수익으로부터 발생한다.

     * 지출의 65%는 보험금 지급이 차지한다.

Aflac 손익 계산서 <2020년 연차보고서>

   5.2. 일본 사업 (Aflac Japan)

      * 이 회사 전체 매출의 약 70%가 일본 사업으로부터 발생한다.

      * 일본 사업도 보험금과 투자수익으로 매출을 발생시킨다.

      * 매출의 56% 정도가 암 보험 판매로부터 발생, 31.2%가 의료보험이 비중을 차지하며, 대부분 생명 보험과 관련된 상품 판매로 부터 매출이 발생한다.

Aflac Japan 사업의 손익 계산서 <2020년 연차보고서>

일본 사업의 매출 구조

   5.2. 미국 사업 (Aflac U.S)

      * 미국 사업은 회사 전체 매출의 29% 정도에 기여한다.

      * 미국 사업은 화재보험, 단기 상해 보험, 암 보험, 병원료 지급 보험 등으로부터 매출을 발생시킨다.

Aflac U.S 사업의 손익 계산서 <2020년 연차보고서>

미국 사업의 매출 구조

6. 재무상태

 6.1. 수익

 

 6.2. 매출

 6.3. 자본

   * 투자 자산의 대부분이 각종 채권과 주택담보대출 등이 차지한다.

 6.4. 현금흐름

 6.5. 자기 자본수익률

   * 2018년 이후 자기 자본이 증가했음에도 수익성이 늘어나지 못했음.

 6.6. 주주 친화성

   * 자사주의 매입을 꾸준히 하고 있으며, 주당 배당급 지급액도 꾸준히 증가시켜 왔다.

   * 지난 5년간 대규모 신주 발행과 같은 이슈는 없는 점은 긍정적이라 볼 수 있다.

 6.7. 비용

   * 회사의 순이익에 지대한 영향을 미치는 보험금 지급액 규모는 큰 변화 없이 유지되고 있음.

7. 컨센서스

  * 8명의 애널리스트들은 올해 EPS는 전년 대비 5.84% 증가, 매출은 전년 대비 -2.43% 감소할 것이라고 보고 있다.

올해 실적 전망

EPS 전망

매출 전망